株式会社ショーワ
2015年10月28日
決算説明会
取締役執行役員
管理本部長
□ 2016年3月期 （108期） 上期 実績
□ 2016年3月期 （108期） 通期 予想
脇山 成俊
概 要 説 明
取締役社長
取締役社長
取締役社長
取締役社長
取締役社長
杉山
杉山
杉山
杉山 伸幸
伸幸
伸幸
伸幸
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明
2R SA
4R SA
STRG
万本
万台
552
93 91 891 862 895
530
477
94 88
1Q 2Q 107期
アジア 南米
北米 中国 欧州
日本
880
778 849 866
879
3Q 4Q
108期
1Q 2Q 3Q 4Q
552 548
462 510 482
94 94 99 99
主要製品の生産数
※持分会社分を除く世界の景気は、アジア新興国等において
弱さがみられるものの、全体としては緩や
かに回復
・日 本 ： 一部に弱さがみられるが、 緩やかな回復基調が続いている ・米 国 ： 回復が続いている
・アジア ： 中国…緩やかに減速している インドネシア…やや減速している タイ…減速している
・欧 州 ： 緩やかに回復している
※ソース：日本自動車工業会、フォーイン、他 ※ソース：内閣府月例経済報告
１．二輪車
・日本 ： 生産、販売ともに減
・南米 ： ブラジル…生産、販売ともに減 ・アジア ： インドネシア…販売減
タイ…販売減
２．四輪車
※トラックを除く・日本 ： 生産、販売ともに減
・北米 ： アメリカ… 生産、販売ともに増 ・南米 ： ブラジル…生産、販売ともに減 ・アジア ： 中国…生産、販売ともに減
タイ…生産は増、販売は減 インド…生産、販売ともに増
【経済情勢】
【自動車市場】
事業環境認識
※前年比
ﾏﾆｭｱﾙ G/B
HPS CVT PUMP
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明
トピックス
■ 高性能改良型ショックアブソーバ「S-SEES
Ⅱ
Ⅱ
Ⅱ
Ⅱ
」の量産開始
ピストンバルブ ボトムバルブ
オイル流の最適化
ロッドガイド
摺動部品のフリクション 特性の最適化
■ 電動パワーステアリング「DPA-EPS」の適用拡大
機電一体モータ
⇒省電力・小型化
樹脂ラックブッシュ
⇒剛性の確保
～さらなる乗り心地と操縦安定性の性能向上を高い次元で両立～
～EPSによる操舵フィール、パフォーマンス、快適性の向上により、
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明
トピックス
■ 新機構フロントフォーク「Balance Free Front Fork」の量産開始
■ 栃木開発センター 塩谷プルービンググラウンド（テストコース）の新設
サブタンク
直列ピストンユニット
〈テストコース〉
第一期工事：直線路、旋回路、特殊路
第二期工事：ワインディング路（建設予定）
第二期工事完成予想図
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明（IFRS）
連結決算概要（第2四半期・上期）
損益状況
第2四半期（3ヶ月間）
15年3月期 前第2四半期
16年3月期
当第2四半期 増減額 増減率
売上収益 ６４１．７ ６３５．１ △６．６ △１．０％
営業利益 ４０．４ ８０．５ ４０．１ ９９．５％
税引前利益 ４７．６ ７８．４ ３０．８ ６４．７％
親会社の所有者に
帰属する四半期利益 ２４．６ ４５．１ ２０．５ ８３．４％
米ドル １０４円 １２２円 １８円 １７．３％
人民元 １６．９円 １９．３円 ２．４円 １４．２％
為替
レート
上期（6ヶ月間）
15年3月期 前上期
16年3月期
当上期 増減額 増減率
１，３０６．１ １，２８５．７ △２０．４ △１．６％
７９．９ １１５．３ ３５．４ ４４．３％
８７．６ １１８．６ ３１．０ ３５．５％
４３．３ ６４．２ ２０．９ ４８．５％
１０３円 １２２円 １９円 １８．４％
１６．６円 １９．４円 ２．８円 １６．９％
基本的１株当たり
四半期利益 32円39銭 59円39銭 27円00銭 ８３．４％ 56円94銭 84円55銭 27円61銭 ４８．５％
（億円）
営業利益要因別増減（第2四半期）
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明（IFRS）
（億円）
40.4
40.4
40.4
40.4
80.5
80.5
80.5
80.5
＋1.0
＋50.0
＋5.7
△10.5
△3.0
△3.1
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
そ
の
他収益
・
費用等
為
替
影
響
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
研究開発費
＋40.1
前第2四半期
（3ヶ月間）
当第
当第
当第
当第2
2
2
2四
四
四
四半期
半期
半期
半期
（
（
（
（3
3
3
3ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
12.7%
12.7%
12.7%
12.7%
6.3%
6.3%
6.3%
6.3%
営業利益要因別増減（上期）
（億円）
当上期
当上期
当上期
当上期
（
（
（
（6
6
6
6ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前上期
（6ヶ月間）
79.9
79.9
79.9
79.9
115.3
115.3
115.3
115.3
＋2.6
＋54.8
＋14.2
△25.1
△5.9
△5.2
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
研
究
開
発
費
為
替
影
響
そ
の
他収益
・
費用等
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
＋35.4
9.0%
9.0%
9.0%
9.0%
6.1%
6.1%
6.1%
6.1%
2
2
２０１６年３月期 上期総括説明（IFRS）
2
2
２０１６年３月期 通期予想（IFRS）
通期連結決算概要（予想）
損益状況
通期（12ヶ月間）
15年3月期 前期
16年3月期
当期 増減額 増減率
売上収益 ２，６６４．１ ２，５９０．０ △７４．１ △２．８％
営業利益 １５９．８ １６７．０ ７．２ ４．５％
税引前利益 １８２．２ １７４．０ △８．２ △４．５％
親会社の所有者に
帰属する当期利益 １１５．７ ９０．０ △２５．７ △２２．２％
米ドル
１１０円 １２０円 １０円 ９．１％人民元
１７．７円 １９．１円 １．４円 ７．９％為替
レート
基本的１株当たり
当期利益 152円32銭 118円47線 △33円85銭 △２２．２％
1株当たり配当金 中間 期末 年間
2016年3月期 19円 19円（予想） 38円（予想）
2015年3月期 18円 19円 37円
増減 1円 － 1円
（金額は表示未満を四捨五入で記載）
（億円）
前回（7/31）予想
16年3月期
当期 増減額
２，６９０．０ △１００．０
１６１．０ ６．０
１７１．０ ３．０
８７．０ ３．０
１２２円 △２円
取締役執行役員
取締役執行役員
取締役執行役員
取締役執行役員
管理本部長
管理本部長
管理本部長
管理本部長
脇山
脇山
脇山
脇山 成俊
成俊
成俊
成俊
2
2
２０１６年３月期 上期概要説明（IFRS）
連結決算概要（第2四半期・上期）
損益状況
第2四半期（3ヶ月間）
15年3月期 前第2四半期
16年3月期
当第2四半期 増減額 増減率
売上収益 ６４１．７ ６３５．１ △６．６ △１．０％
営業利益 ４０．４ ８０．５ ４０．１ ９９．５％
税引前利益 ４７．６ ７８．４ ３０．８ ６４．７％
親会社の所有者に
帰属する四半期利益 ２４．６ ４５．１ ２０．５ ８３．４％
米ドル １０４円 １２２円 １８円 １７．３％
人民元 １６．９円 １９．３円 ２．４円 １４．２％
為替
レート
上期（6ヶ月間）
15年3月期 前上期
16年3月期
当上期 増減額 増減率
１，３０６．１ １，２８５．７ △２０．４ △１．６％
７９．９ １１５．３ ３５．４ ４４．３％
８７．６ １１８．６ ３１．０ ３５．５％
４３．３ ６４．２ ２０．９ ４８．５％
１０３円 １２２円 １９円 １８．４％
１６．６円 １９．４円 ２．８円 １６．９％
基本的１株当たり
四半期利益 32円39銭 59円39銭 27円00銭 ８３．４％ 56円94銭 84円55銭 27円61銭 ４８．５％
（億円）
1,306.1
1,306.1
1,306.1
1,306.1
1,285.7
1,285.7
1,285.7
1,285.7
＋7.2
＋5.3
＋0.8
△25.5
△8.2
売上収益事業別増減（上期）
その他 二輪・汎用
事業 四輪事業 ステアリング事業
ガススプリング 事業
△20.4
（億円）
前上期
（6ヶ月間）
当上期
当上期
当上期
当上期
（
（
（
（6
6
6ヶ月間）
6
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前上期 当上期 差 二輪SA 380.8 353.8 △27.0 ボート 14.3 15.8 +1.5 計 395.1 369.6 △25.5 四輪SA 354.8 355.3 +0.5 駆動系 112.2 118.8 +6.6 計 467.0 474.2 +7.2 373.5 378.8 +5.3 13.8 14.6 +0.8 1,249.4 1,237.2 △12.2 56.7 48.6 △8.2 1,306.1 1,285.7 △20.4
— 115.5 +115.5
内（為替換算影響） 二輪・汎用
事業
四輪事業
ステアリング事業 ガススプリング事業 報告セグメント計
連結計 その他
2
2
21.2
20.4
24.6
22.1
12.1
14.6
41.5
26.7
10.5%
10.5%
11.8%
10.5%
6.7%
7.8%
10.5%
7.2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
営業利益 営業利益率
2014年度 2015年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
売上収益 201.5 193.6 208.7 210.7 181.5 188.1
(△35.7%) (△2.9%)
(△28.2%)
二輪・汎用事業
(△6.4%)
2014年度 2015年度
上期 上期
395.1 369.6
（億円）
（億円）
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
2014年度 2015年度
上期 上期
2014年度 2015年度 【減益要因】
・売上減・構成変化 ・為替影響 等
2
2
２０１６年３月期 上期概要説明（IFRS）
12.7
8.1
8.7
10.2
12.0
10.5
20.8
22.5
5.3%
3.6%
3.5%
4.2%
4.9%
4.6%
4.5%
4.7%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
営業利益 営業利益率
(+1.5%)
四輪事業
2014年度 2015年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
売上収益 240.3 226.7 250.0 243.4 244.2 230.0
2014年度 2015年度
上期 上期
467.0 474.2
(+8.2%)
(+29.6％) (+1.5%)
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
2014年度 2015年度
上期 上期
2014年度 2015年度 【増益要因】
・原価低減効果
・為替影響 等
（億円）
2
2
2
2
２０１６年３月期 上期概要説明（IFRS）
5.1
10.5
8.1
7.8
10.2
△ 11.8
15.6
△ 1.6
2.7%
5.7%
4.3%
4.3%
5.3%
-6.3%
4.2%
-0.4%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
-20
-10
0
10
20
30
40
50
営業利益 営業利益率
(+0.4%)
ステアリング事業
( － )
(+1.4%)
2014年度 2015年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
売上収益 188.1 185.3 187.5 182.9 192.8 186.0
2014年度 2015年度
上期 上期
373.5 378.8
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
2014年度 2015年度
上期 上期
2014年度 2015年度 【減益要因】
・品質対応費用
・北米生産拠点再編 等
( － )
（億円）
2
2
0.6
1.4
0.6
1.9
0.4
0.8
2.0
1.3
1.6%
3.9%
1.9%
4.6%
1.3%
2.7%
2.8%
2.0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
営業利益 営業利益率 （億円）
(△13.9%)
ガススプリング事業その他
(△10.4%)
2014年度 2015年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
売上収益 34.5 36.1 33.8 40.9 32.2 31.1
（億円）
2014年度 2015年度
上期 上期
70.6 63.2
(△35.2%)
(△39.3%)
上期 上期
2014年度 2015年度 【減益要因】
・売上減・構成変化 ・為替影響 等
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期
2014年度 2015年度
64.1
64.1
64.1
64.1
49.3
49.3
49.3
49.3
＋0.1
△4.3
△1.9
△7.8
△0.9
その他
（億円）
二輪・汎用
事業 四輪事業
ステアリング 事業
ガススプリング 事業
△14.8
2
2
２０１６年３月期 上期概要説明（IFRS）
設備投資事業別増減（上期）
当上期
当上期
当上期
当上期
（
（
（
（6
6
6
6ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前上期
（6ヶ月間）
前上期 当上期 差
11.9 7.6 △4.3 14.2 12.3 △1.9 35.6 27.8 △7.8 0.1 0.2 +0.1 2.3 1.4 △0.9 64.1 49.3 △14.8 43.6 47.6 +4.0 減価償却費
ステアリング事業 ガススプリング事業
連結計 その他
271.9
275.8
＋105.8
＋6.7
△99.7
△8.9
キャッシュフロー
現金及び現金同等物
期首残高
現金及び現金同等物
現金及び現金同等物
現金及び現金同等物
現金及び現金同等物
期末残高
期末残高
期末残高
期末残高
営業活動
投資活動
財務活動
為替影響
他
ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ
＋112.5
２０１６年３月期 上期概要説明（IFRS）
3.9億円の増加
・為替 △10.9 ・新規連結 + 2.0
2016年3月期（通期）
業績予想（IFRS）
取締役執行役員
取締役執行役員
取締役執行役員
取締役執行役員
管理本部長
管理本部長
管理本部長
管理本部長
脇山
脇山
脇山
2
2
２０１６年３月期 通期予想（IFRS）
通期連結決算概要（予想）
損益状況
通期（12ヶ月間）
15年3月期 前期
16年3月期
当期 増減額 増減率
売上収益 ２，６６４．１ ２，５９０．０ △７４．１ △２．８％
営業利益 １５９．８ １６７．０ ７．２ ４．５％
税引前利益 １８２．２ １７４．０ △８．２ △４．５％
親会社の所有者に
帰属する当期利益 １１５．７ ９０．０ △２５．７ △２２．２％
米ドル
１１０円 １２０円 １０円 ９．１％人民元
１７．７円 １９．１円 １．４円 ７．９％為替
レート
基本的１株当たり
当期利益 152円32銭 118円47線 △33円85銭 △２２．２％
1株当たり配当金 中間 期末 年間
2016年3月期 19円 19円（予想） 38円（予想）
2015年3月期 18円 19円 37円
増減 1円 － 1円
（金額は表示未満を四捨五入で記載）
（億円）
前回（7/31）予想
16年3月期
当期 増減額
２，６９０．０ △１００．０
１６１．０ ６．０
１７１．０ ３．０
８７．０ ３．０
１２２円 △２円
2,664.1
2,664.1
2,664.1
2,664.1
△52.9
△29.4
＋15.0
2,590.0
2,590.0
2,590.0
2,590.0
△0.0
△6.8
売上収益事業別増減（予想）
その他 二輪・汎用
事業
四輪事業 ステアリング 事業
ガススプリング 事業
△74.1
（億円）
前期 当期 差 二輪SA 785.0 729.2 △55.8 ボート 29.5 32.4 +2.9 計 814.5 761.6 △52.9 四輪SA 720.7 694.2 △26.5 駆動系 239.7 236.8 △2.9 計 960.4 931.0 △29.4 743.8 758.8 +15.0 29.5 29.5 △0.0 2,548.2 2,480.9 △67.3 115.9 109.1 △6.8 2,664.1 2,590.0 △74.1
— 78.7 +78.7
内（為替換算影響） 二輪・汎用
事業
四輪事業
ステアリング事業 ガススプリング事業 報告セグメント計
連結計 その他
当
当
当
当期
期
期
期
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前期
（12ヶ月間）
（億円）
159.8
159.8
159.8
159.8
167.0
167.0
167.0
167.0
＋22.2
＋25.3
＋14.6
△34.8
△12.3
△7.8
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
為
替
影
響
6.0%
6.0%
6.0%
6.0%
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
研究開発費
＋7.2
営業利益要因別増減（予想）
当期
当期
当期
当期
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前期
（12ヶ月間）
そ
の
他収益
・
費用等
6.4%
6.4%
6.4%
6.4%
2
2
２０１６年３月期 通期予想（IFRS）
2,690.0
2,690.0
2,690.0
2,690.0
△34.8
△21.9
△36.7
＋0.7
△7.3
2,590.0
2,590.0
2,590.0
2,590.0
その他 二輪・汎用
事業 四輪事業 ステアリング事業 ガススプリング事業
△100.0
前回予想 今回予想 差 二輪SA 766.6 729.2 △37.4 ボート 29.8 32.4 +2.6 計 796.4 761.6 △34.8 四輪SA 722.7 694.2 △28.5 駆動系 230.2 236.8 +6.6 計 952.9 931.0 △21.9 795.5 758.8 △36.7 28.8 29.5 +0.7 2,573.6 2,480.9 △92.7 116.4 109.1 △7.3 2,690.0 2,590.0 △100.0
— △ 61.5 △61.5
内（為替換算影響） 二輪・汎用
事業
四輪事業
ステアリング事業 ガススプリング事業 報告セグメント計
連結計 その他
2
2
２０１６年３月期 通期予想（IFRS）
売上収益事業別増減（予想）
（前回7/31比較）
（億円）
当期
（12ヶ月間）
前回予想
当期
当期
当期
当期
（
（
（
161.0
161.0
161.0
161.0
167.0
167.0
167.0
167.0
＋1.1
+0.4
＋22.4
△11.9
△0.6
△5.4
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
為
替
影
響
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
研究開発費
＋6.0
当期
（12ヶ月間）
前回予想
当期
当期
当期
当期
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
今回予想
今回予想
今回予想
今回予想
そ
の
他収益
・
費用等
6.4%
6.4%
6.4%
6.4%
6.0%
6.0%
6.0%
6.0%
2
2
２０１６年３月期 通期予想（IFRS）
営業利益要因別増減（予想）
（前回7/31比較）
138.7
138.7
138.7
138.7
147.9
147.9
147.9
147.9
157.5
157.5
157.5
157.5
＋9.5
＋5.4
＋0.4
＋2.7
△8.8
その他
二輪・汎用 事業
四輪事業
ステアリング 事業
ガススプリング 事業
